Dato de inflación de EE. UU. afianza expectativas de recortes de tasas para septiembre
Publicado el 15 agosto 2024
Continúa el proceso desinflacionario de Estados Unidos, con el CPI de julio registrando una variación anual de 2.9%. Lo anterior sorprendió al consenso del mercado, que estimaba una variación de 3.0%. Consecuentemente, esto afianza las expectativas de un recorte de tasas por parte de la FED.
Con lo anterior, seguimos viendo recortes de 25pbs en cada una de las tres reuniones que quedan en el año, sin embargo, consideramos que la economía está en buen estado, atravesando un proceso de normalización gradual, por lo que mantenemos nuestra preferencia por la Renta Variable sobre la Renta Fija, y dentro de esta última seguimos favoreciendo al crédito frente a la deuda soberana.
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En términos mensuales, la inflación se situó en 0.2%, por encima del -0.1% del mes anterior. Esta variación se explica principalmente por el aumento en los precios de vivienda, que registraron una variación de 0.4% en el mes, representando casi el 90% de la inflación general mensual. Por su parte, la inflación de la energía se mantuvo sin cambios en julio, luego de dos meses consecutivos presentando caídas.
La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, pasó de 3.3% en junio a 3.2% en julio, en línea con lo esperado por el consenso del mercado.
La Renta Variable estadounidense registró ganancias en lo corrido del día, con el S&P 500 subiendo un 0.38%. En cuanto a la Renta Fija, esta también experimentó ganancias, evidenciadas con un descenso de 1pb en la tasa del bono referencia a 10 años, que se sitúa en 3.84%. Por su parte, el dólar se fortaleció a lo largo del día, con una aumento de 0.05% en el índice DXY.
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Este reporte, sumado a los recientes datos del mercado laboral, refuerzan en gran medida nuestras expectativas de que la FED realizará un recorte de 25pbs en la tasa de referencia en el mes de septiembre. Adicionalmente, esperamos que la inflación continúe descendiendo hacia el rango objetivo de la Reserva Federal.
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