Inversores regresarían a fondos mutuos por menor retorno en plazos fijos, ¿desde cuándo?

• Fin del ciclo alcistas de la tasa de interés del BCR cambiaría el foco de los inversionistas, señaló SURA Investments.

Fuente: Gestión
Periodista: Silvia Perez Bartra
[email protected]

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) acordó recientemente mantener la tasa de interés de referencia en 7.75%, sin embargo, el ciclo alcista de la tasa del ente monetario estaría cerca a su fin, señaló Antonio Cevallos, director de Oferta de Valor de SURA Investments y gerente general de Fondos SURA, sumándose así a las predicciones de diversos analistas.

Considerando este escenario futuro de tendencia en la reducción de la tasa de interés, señaló que los inversionistas que actualmente invierten en depósitos a plazo fijo retornarían a los fondos mutuos. Y es que según recordó, producto de alta tasa de referencia, los depósitos a plazo vienen ofreciendo altos retornos, de manera que los inversionistas de fondos mutuos migraron a hacia esos depósitos. Sin embargo, Cevallos señaló que este rendimiento ya no continuaría en los próximos meses.

Nosotros ya estamos empezando a hablar de ser muy cautos cuando hablamos del ‘cash’ (depósito a plazo fijo). No es algo malo, pero no esperemos que estas tasas nos puedan dar el mismo rendimiento en los próximos dos o tres años, tal vez unos meses más, sí, dijo Cevallos durante el evento “Tendencias de inversión 2023 – 2024″, organizado por SURA Investments.

De acuerdo con datos de la SBS al 16 de agosto de este año, la tasa promedio de los depósitos a plazos en el sistema bancario se ubicó en 7.62% y se eleva a 8.04% en los depósitos de 31 a 90 días. En tanto, en los últimos doce meses (junio 2023 versus junio 2022) el rendimiento de los fondos mutuos alcanzó el 1.29%, según el último reporte de MC&F.

Leer también: Contexto regional y oportunidades de inversión inmobiliaria

Entonces, cuando empiece a bajar los rendimientos de los plazos fijos sí esperaríamos que se vea de cara al año 2024 un retorno fuerte de inversionistas naturales e institucionales hacia fondos de inversión y fondos mutuos. En realidad, sobre todo a finales de este año e inicios del próximo porque va a ser muy claro que habrá mayor rentabilidad en este instrumento, precisó Cevallos a Gestión.

Rentabilidad futura

El ejecutivo precisó que cuando se habla de los depósitos a plazo, estos son instrumentos válidos y deben ser parte del portafolio de los inversores. Sin embargo, señaló que ahora se debe ser cauto, pues cuando se llegue a la fecha de vencimiento -seis, doce o más meses- no se sabrá cuál será la tasa de retorno para ese entonces.

De igual manera, explicó que los fondos mutuos son más diversificados y al tener más flexibilidad pueden jugar con los plazos e invertir para mantener tasas altas por más tiempo. Los depósitos a plazo fijo no, estos se rigen por otra mecánica, apuntó.

En ese sentido, dijo que en los componentes de los fondos mutuos, la renta variable (acciones) tendrá mayor retorno, pero para los próximos dos o tres años esa mayor rentabilidad será similar también en la renta fija (bonos).

Por su parte, Fiorella Cannon, directora de Canales y Relacionamiento de SURA Investments, señaló que cuando se empiecen a revertir las tasas de rentabilidad de los depósitos a plazos, los primeros en volver a los fondos mutuos serán los clientes institucionales y corporativos, debido a que normalmente son personas muy técnicas que no quieren dejar el retorno “sobre la mesa”.

Son los primeros en trasladar su caja, ellos son muy racionales en las decisiones y buscan rentabilizar dinero sobre todo a corto plazo. Luego de ellos, los que retornarán serán los clientes naturales, refirió.

Cifras y datos

-El monto invertido en fondos mutuos se redujo de S/ 50,196 millones en marzo del 2021 a S/ 29,135 millones en julio del 2023.
-El número de inversionistas también registró una caída, pasando de 441,109 a 341,195 en similar periodo de análisis.