¿Qué busca un inversionista a la hora de invertir?

Si uno tuviese que resumir esto en una única frase, sería “ganar una buena rentabilidad, al menor riesgo posible”.

Lo anterior estuvo ocurriendo durante los últimos dos años de una manera muy pronunciada tanto en Chile, como en el resto del mundo, debido a las fuertes subidas de Tasa de Política Monetaria que vimos por parte de los principales bancos centrales para hacer frente a la inflación. Casos como el de Chile, Estados Unidos o Europa, donde las tasas llegaron a niveles de 11.25%, 5.5% y 4.5% respectivamente, trajeron atractivas oportunidades para que los inversionistas se volcaran a invertir en instrumentos como depósitos a plazos y fondos de Money Market, aprovechando atractivos devengos a riesgos muy acotados.

Pero, dejando esos activos de lado, ¿qué otras alternativas ofreció el mercado que tuviesen mejores atractivos que solo invertir instrumentos de muy bajo riesgo?

De manera muy proactiva, distintas administradoras comenzaron a lanzar alternativas de inversión dentro del mundo de fondos mutuos estructurados, donde los inversionistas siguen gozando de muy buenos retornos actualmente. Desde el año pasado, se han creado más de 45 fondos estructurados en la industria, de los cuales la mayoría venían por el lado de la Renta Fija, pero también tuvimos algunas alternativas que te daban exposición a la renta variable.

En la Renta Fija, lo que se buscaba era estructurar fondos mutuos, donde se compraban carteras de bonos a plazo de entre 12 y 24 meses, tanto en pesos como en UF, y se “anclaba” su tasa para esos plazos, sabiendo que en el futuro iban a caer, lo cual actualmente fue una decisión muy acertada.

Por el lado de la Renta Variable, se hicieron soluciones bastante atractivas para los inversionistas. A modo de ejemplo, tuvimos estructuraciones de fondos que les permitía participar de la subida que tuviera el S&P500 en un plazo de 2 años, con techos que iban hasta un 40% de la subida del índice en ese periodo, pero si el índice caía, los inversionistas mantenían su capital. En otras palabras, participaban de la subida y “no perdían” dinero si las acciones norteamericanas caían. Lo más relevante de ello es que estos productos se lanzaron durante el año 2022, año con mucha volatilidad en los mercados y donde existía un temor de entrar al mundo accionario. Hoy, mirando hacia atrás, fue una excelente alternativa de inversión, donde después de dos años, índices como el S&P500 tocaban nuevos máximos históricos y los clientes cerraban sus periodos de inversión con retornos cercanos al 40%.

¿Qué debemos hacer mirando hacia adelante?

Muchos inversionistas hace algunos meses volvieron a tomar posiciones en activos más tradicionales por el lado de la Renta Fija, ya que como cuando las tasas estaban en niveles muy altos, los activos preferidos fueron los depósitos a plazos, fondos Money Markets y fondos estructurados. Ahora, ad portas de que las tasas en Estados Unidos comiencen a bajar, los activos ganadores volverán a ser los fondos mutuos de Renta Fija de mayor duración, entendiendo que esto también trae consigo mayor volatilidad, por lo que es importante que el inversionista conozca esas características antes de invertir.